央行两次降息只为恢复消费动力！

8月15日，央行公开市场操作再次降息，分别下调1年期MLF利率和7天逆回购利率15、10个bp，稳增长政策加码信号明显。当前房地产政策正在优化过程中，部分政策尚未充分落地，央行降息也有助于诸如降低存量房贷利率等政策落地。

7月经济最大亮点来自暑期消费带动的相关服务业加快恢复，包括餐饮、住宿、出行、文娱等活动较为活跃，1-7月份我国服务零售额同比增长20.3%，显示服务消费恢复势头较好。

7月多项经济数据同比增速有所回落。刨除基数因素，7月经济恢复动能有所走弱，规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资季调环比增速明显低于正常水平。

整体需求依然存在不足。偏向于实物消费的社会消费品零售总额7月数据有所回落，汽车、建筑装潢等为拖累因素。受房地产投资持续下行影响，1-7月投资增速仍在回落。受外需不振及去年同期基数较高等影响。

国家统计局首次公布的服务零售额，旨在反映服务提供方以货币形式销售的属于消费的服务价值，包括交通、住宿、餐饮、教育、卫生、体育、娱乐等领域服务活动的零售额。随着我国人均GDP水平不断提升，居民消费构成发生变化，当前我国居民人均消费支出中超四成为服务消费，编制统计服务消费相关指标实属必然。

7月份，全国货物进出口总额同比下降8.3%。其中，出口下降9.2%。进口下降6.9%。1-7月份，货物进出口总额同比增长0.4%。进出口数据背后还有汇率因素，今年以来人民币出现明显贬值。